Criză în Asia. Un tribunal din Hong Kong ordonă lichidarea gigantului imobiliar China Evergrande cu datorii de 300 de miliarde de dolari
O instanță din Hong Kong a ordonat luni lichidarea gigantului imobiliar China Evergrande Group, decizie fără precedent ce ar putea fi o măsură care va provoca valuri pe piețele financiare chinezești în curs de prăbușire, în timp ce factorii de decizie politică se străduiesc să limiteze o criză tot mai profundă, transmite Reuters.
Judecătoarea Linda Chan a decis să lichideze cel mai îndatorat dezvoltator din lume, cu datorii totale de peste 300 de miliarde de dolari, după ce a observat că Evergrande nu a fost în măsură să ofere un plan concret de restructurare la mai bine de doi ani de la neplata unei rambursări de obligațiuni și după mai multe audieri în instanță.
„Este timpul ca instanța să spună că este suficient”, a declarat Chan, care își va prezenta în detaliu motivarea în cursul zilei de luni.
Criză în Asia. Un tribunal din Hong Kong ordonă lichidarea gigantului imobiliar China Evergrande cu datorii de 300 de miliarde de dolari
Directorul executiv al Evergrande, Siu Shawn, a declarat presei chineze că firma se va asigura că proiectele de construcție de locuințe vor fi în continuare livrate în ciuda ordinului de lichidare. Ordinul nu va afecta operațiunile unităților onshore și offshore ale Evergrande, a adăugat el.
Decizia pregătește terenul pentru ceea ce se așteaptă să fie un proces lung și complicat, cu potențiale considerente politice, având în vedere numeroasele autorități implicate. Investitorii offshore se vor concentra asupra modului în care autoritățile chineze tratează creditorii străini atunci când o companie dă faliment, arată Reuters.
„Nu este un sfârșit, ci începutul unui proces prelungit de lichidare, care va face ca operațiunile zilnice ale Evergrande să fie și mai dificile”, a declarat Gary Ng, economist senior la Natixis.
„Întrucât majoritatea activelor Evergrande se află în China continentală, există incertitudini cu privire la modul în care creditorii pot pune mâna pe active și la rangul de rambursare al deținătorilor de obligațiuni offshore, iar situația poate fi și mai gravă pentru acționari.”
Scăderi de zeci de procente ale acțiunilor
Acțiunile Evergrande se tranzacționau în scădere cu până la 20% înainte de audiere. Tranzacționarea a fost oprită pentru China Evergrande și filialele sale listate la bursă China Evergrande New Energy Vehicle Group, deschide o nouă filă și Evergrande Property Services, deschide o nouă filă după verdict.
Procesul este unul extrem de complicat
Evergrande, care deține active în valoare de 240 de miliarde de dolari, a trimis în colaps un sector imobiliar aflat în dificultate atunci când a intrat în incapacitate de plată în 2021, iar hotărârea de lichidare va zdruncina probabil și mai mult piețele chineze de capital și imobiliare deja fragile.
Beijingul se confruntă cu o economie neperformantă, cu cea mai proastă piață imobiliară din ultimii nouă ani și cu o piață bursieră care se zbate aproape de minimele ultimilor cinci ani, astfel încât orice nouă zdruncinare a încrederii investitorilor ar putea submina și mai mult eforturile factorilor de decizie politică de a întineri creșterea.
Evergrande a solicitat luni o nouă amânare, avocatul său afirmând că a făcut „unele progrese” în ceea ce privește propunerea de restructurare. În cea mai recentă ofertă, dezvoltatorul a propus creditorilor să își schimbe datoriile cu toate acțiunile pe care compania le deține în cele două unități din Hong Kong, față de participațiile de aproximativ 30% din filiale înainte de ultima audiere din decembrie.
Avocatul Evergrande a susținut că lichidarea ar putea afecta operațiunile companiei, precum și unitățile sale de gestionare a proprietăților și de vehicule electrice, ceea ce ar afecta la rândul său capacitatea grupului de a rambursa toți creditorii.
Evergrande lucra de aproape doi ani la un plan de modernizare a datoriilor în valoare de 23 de miliarde de dolari cu un grup de creditori, cunoscut sub numele de grupul ad hoc de deținători de obligațiuni.
„Nu suntem surprinși de rezultat și este un produs al faptului că societatea nu a reușit să se implice cu grupul ad hoc”, a declarat Fergus Saurin, partener al Kirkland & Ellis, care a consiliat deținătorii de obligațiuni offshore.
„A existat o istorie de angajamente de ultim moment care nu au dus nicăieri. Și, în aceste circumstanțe, compania nu poate fi învinovățită decât pe ea însăși pentru că a fost lichidată”.
Analiză a Deloitte
Evergrande a citat o analiză a Deloitte în timpul unei audieri la tribunalul din Hong Kong, în iulie, care estima o rată de recuperare de 3,4% în cazul în care dezvoltatorul ar fi lichidat.
După ce Evergrande a declarat în septembrie că unitatea sa emblematică și președintele său Hui Ka Yan sunt anchetați de autorități pentru infracțiuni nespecificate, creditorii se așteaptă acum la o rată de recuperare de mai puțin de 3%.
Se așteaptă ca hotărârea să aibă un impact redus asupra operațiunilor companiei, inclusiv asupra proiectelor de construcție de locuințe, pe termen scurt, deoarece ar putea dura luni sau ani până când lichidatorul offshore numit de creditori va prelua controlul filialelor din China continentală – o jurisdicție diferită de cea din Hong Kong.
Cererea de lichidare a fost depusă pentru prima dată în iunie 2022 de Top Shine, un investitor în unitatea Fangchebao a Evergrande, care a declarat că dezvoltatorul nu a respectat un acord de răscumpărare a acțiunilor pe care le cumpărase la filială.
Înainte de luni, cel puțin trei dezvoltatori chinezi au primit ordin de lichidare de la o instanță din Hong Kong de când s-a declanșat actuala criză a datoriilor, la mijlocul anului 2021.
