Moody’s a retrogradat ratingul datoriei SUA, invocând creșterea datoriei. Undă de șoc la nivel internațional
Moody’s a retrogradat vineri ratingul de credit suveran al SUA din cauza îngrijorărilor legate de creșterea datoriei naționale, care a ajuns la 36 de trilioane de dolari, într-o mișcare care ar putea complica eforturile președintelui Donald Trump de a reduce impozitele și ar putea provoca valuri pe piețele globale, arată Reuters.
Casa Albă a adoptat un ton agresiv faţă de Moody’s după ce agenţia agenţia de evaluare financiară a retrogradat, vineri, ratingul datoriei Statelor Unite.
Moody’s a acordat pentru prima dată Statelor Unite ratingul maxim „Aaa” în 1919 și este ultima dintre cele trei mari agenții de rating care l-a retrogradat.
Moody’s a retrogradat ratingul datoriei SUA, invocând creșterea datoriei. Undă de șoc la nivel internațional
Reducerea cu un nivel, până la „Aa1”, a avut loc vineri, după o schimbare în 2023 a perspectivei agenției asupra suveranității, din cauza deficitului fiscal mai mare și a plăților mai mari ale dobânzilor, notează Reuters.
„Administrațiile succesive ale SUA și Congresul nu au reușit să se pună de acord asupra măsurilor necesare pentru a inversa tendința deficitului fiscal anual ridicat și a costurilor crescânde ale dobânzilor”, a declarat vineri Moody’s, modificând perspectiva SUA de la «negativă» la „stabilă”.
Anunțul a stârnit critici din partea persoanelor apropiate lui Trump.
Stephen Moore, fost consilier economic principal al lui Trump și economist la Heritage Foundation, a calificat această măsură drept „scandalos”. „Dacă o obligațiune guvernamentală susținută de SUA nu este un activ triplu A, atunci ce este?”, a declarat el pentru Reuters.
Casa Albă a adoptat un ton agresiv faţă de Moody’s
Directorul de comunicare al Casei Albe, Steven Cheung, a reacționat la retrogradare printr-o postare pe rețelele sociale, criticând în mod special economistul Moody’s, Mark Zandi. El l-a numit pe Zandi un adversar politic al lui Trump.
Zandi a refuzat să comenteze. Zandi este economistul șef al Moody’s Analytics, o entitate separată de agenția de rating Moody’s.
De la revenirea sa la Casa Albă, pe 20 ianuarie, Trump a declarat că va echilibra bugetul, în timp ce secretarul său al Trezoreriei, Scott Bessent, a afirmat în repetate rânduri că actuala administrație își propune să reducă costurile de finanțare ale guvernului SUA.
Însă încercările administrației de a crește veniturile și de a reduce cheltuielile nu au reușit până acum să convingă investitorii.
Încercările lui Trump de a reduce cheltuielile prin intermediul Departamentului pentru Eficiență Guvernamentală al lui Elon Musk sunt departe de obiectivele inițiale. Iar încercările de a crește veniturile prin tarife au stârnit îngrijorări cu privire la un război comercial și o încetinire a creșterii economice globale, agitând piețele.
Dacă nu vor fi controlate, aceste îngrijorări ar putea declanșa o criză a pieței obligațiunilor și ar putea împiedica administrația să-și ducă la îndeplinire programul.
Retrogradarea, care a avut loc după închiderea pieței, a determinat creșterea randamentelor obligațiunilor de stat, iar analiștii au afirmat că aceasta ar putea determina investitorii să ia o pauză la redeschiderea piețelor pentru tranzacționarea obișnuită de luni.
„Practic, aceasta se adaugă dovezilor că Statele Unite au o datorie prea mare”, a afirmat Darrell Duffie, profesor de finanțe la Stanford și fost membru al consiliului de administrație al Moody’s. „Congresul va trebui să se disciplineze, fie prin obținerea de venituri mai mari, fie prin reducerea cheltuielilor.”
FOCUS PE DEFICITE
Trump presează legislatorii din Congresul controlat de republicani să adopte un proiect de lege care să prelungească reducerile fiscale din 2017, care au constituit prima realizare legislativă a primului său mandat, o măsură care, potrivit analiștilor independenți, va adăuga trilioane de dolari la datoria guvernului federal.
Retrogradarea a survenit după ce proiectul de lege fiscală nu a reușit să treacă vineri de un obstacol procedural important, republicanii radicali cerând reduceri mai mari ale cheltuielilor și blocând măsura, ceea ce reprezintă un rar eșec politic pentru președintele republican în Congres.
Moody’s a declarat că propunerile fiscale aflate în discuție sunt puțin susceptibile să conducă la o reducere susținută, pe mai mulți ani, a deficitului și a estimat că datoria federală va crește la aproximativ 134% din PIB până în 2035, comparativ cu 98% în 2024.
„Retrogradarea ratingului de credit al Statelor Unite de către Moody’s ar trebui să fie un semnal de alarmă pentru Trump și republicanii din Congres, pentru a pune capăt urmăririi nesăbuite a reducerilor fiscale care duc la creșterea deficitului”, a declarat vineri liderul democrat din Senat, Chuck Schumer, într-un comunicat. „Din păcate, nu am mari speranțe.”
Reducerea urmează unei retrogradări efectuate de agenția rivală Fitch, care, în august 2023, a redus ratingul suveran al SUA cu un nivel, invocând deteriorarea fiscală preconizată și negocierile repetate până în ultima clipă privind plafonul datoriei, care amenință capacitatea guvernului de a-și plăti facturile.
Fitch a fost a doua agenție majoră de rating care a retras Statelor Unite ratingul maxim AAA, după ce Standard & Poor’s a făcut același lucru în urma crizei plafonului datoriei din 2011.
„Trebuie să ajungă la un acord bugetar credibil, care să pună deficitul pe o traiectorie descendentă”, a declarat Brian Bethune, profesor de economie la Boston College, referindu-se la legislatorii republicani.
FRAGILITATEA PIEȚEI
Investitorii utilizează ratingurile de credit pentru a evalua profilul de risc al companiilor și al guvernelor atunci când acestea obțin finanțare pe piețele de capitaluri de împrumut. În general, cu cât ratingul unui împrumutat este mai scăzut, cu atât costurile sale de finanțare sunt mai mari.
„Retrogradarea ratingului de credit al SUA de către Moody’s este o continuare a unei tendințe îndelungate de iresponsabilitate fiscală care va duce în cele din urmă la costuri mai mari de împrumut pentru sectorul public și privat din Statele Unite”, a declarat Spencer Hakimian, director executiv la Tolou Capital Management, un fond speculativ.
Randamentele titlurilor de stat pe termen lung – care cresc atunci când prețurile obligațiunilor scad – ar putea crește pe fondul retrogradării, a afirmat Hakimian, cu excepția apariției unor știri pe frontul economic care ar putea crește cererea de titluri de stat ca refugiu sigur.
Retrogradarea survine în contextul unei incertitudini sporite pe piețele financiare americane, după ce decizia lui Trump de a impune tarife vamale asupra principalilor parteneri comerciali a stârnit, în ultimele săptămâni, temeri în rândul investitorilor cu privire la creșterea presiunilor asupra prețurilor și la o încetinire bruscă a creșterii economice.
„Această știre vine într-un moment în care piețele sunt foarte vulnerabile, așa că este probabil să asistăm la o reacție”, a declarat Jay Hatfield, CEO al Infrastructure Capital Advisors.
